Анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств

Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции.

1. Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства исходя из метода денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период прибавить к чистой прибыли.

При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, так как этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из чистой прибыли.

2. Произвести корректировку чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибыли.

3. Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной деятельности, а также результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний.

Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям в необоротных активах. Это – «Реализация и покупка ценных бумаг других компаний», «Предоставление долгосрочных займов», «Поступление средств от погашения займов».

Финансовая сфера включает такие операции, как изменение в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа собственных акций, выпуск облигаций, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств.

Рассмотрим алгоритм работы с отчетов о движении денежных средств.

В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:

1. прибавляются к чистой прибыли: уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налогов, амортизация;

2. вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита

В разделе инвестиционной деятельности:

1. прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных необоротных активов;

2. вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных активов

В сфере финансовой деятельности:

1. прибавляется эмиссия обычных акций;

2. вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов

В завершении анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.

Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продажи, начисление налогов и дивидендов и др.

Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денежных средств:

1. амортизация основных средств и нематериальных активов

б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов

в) прибыль от реализации основных средств

г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы

Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину ∆Р:

∆Р = а + б – в – г

Итого «денежная» прибыль или реальный поток наличности составит величину Д:

Д = Р + ∆Р

,

где Д – изменение денежных средств по балансу;

Р – прибыль отчетная по ф. № 2;

∆Р – сумма корректировки

Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия.